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　　在不久前的巴黎时装周上，泰国公主思蕊梵娜瓦瑞被拍到在爱马仕包上挂了LABUBU。这让不少时尚圈的弄潮儿争相效仿，在爱马仕、LV等大牌包上，也挂上LABUBU。

　　去年以来，在全球不少门店，抢LABUBU的人排出数百米长队。体现在对泡泡玛特业绩的贡献上，2024年，LABUBU所在的THE MONSTERS系列营收高达30.4亿元，同比增长726.6%，占到了泡泡玛特总营收的23.3%。

　　LABUBU在全球大受欢迎，泡泡玛特也成为二级市场上最被追捧的股票之一。5月20日盘中，其股价一度来到212.2港元/股，再次刷新其最高股价记录，市值也短暂超过了2800亿港元。

　　但泡泡玛特的生意也是一门无限的游戏，需要持续打造被追捧的爆款IP。不然，当如今的“女明星”过气，用户的新鲜感消失之后，泡泡玛特可能又会像几年前一样陷入低迷。

　　即使不怎么关注潮玩的人，这两年也在社交媒体上刷到过一个有着毛茸茸的身体、尖尖的耳朵、总是露出九颗牙坏笑的淘气精灵搪胶毛绒玩偶。

　　她就是LABUBU，是中国香港艺术家龙家升创作的“THE MONSTERS”（精灵天团）系列中一个，由泡泡玛特独家签约并进行运营。经过几年的养成，如今已经成长为泡泡玛特旗下当红的“女明星”。

　　LABUBU和她的伙伴们被泡泡玛特于2018年签约，过去几年也一直不温不火。其去年爆火，离不开名人们的“带货”，也离不开泰国市场的助推。

　　在过去的一年里，她被泰国出生的女团偶像Lisa疯狂扫货，被泰国公主思蕊梵娜瓦瑞挂在爱马仕上。甚至，泰国官方也在为这一IP的爆火添砖加瓦。去年，身穿泰国服饰的LABUBU人偶到达泰国机场，泰国旅游与体育部部长瑟姆萨蓬帕尼的亲自前来接机，并为其授予“神奇泰国体验官”的称号。

　　最近，在社交媒体上，LABUBU则一跃成为爱马仕等一众大牌包的首选挂饰。甚至有网友表示：“因为LABUBU要买人生第一款高奢包了。”这意味着，LABUBU甚至可以反向带货爱马仕了。

　　这CP看似抽象，但其实两者有很多相似之处。一个是“配货界祖师爷”，一个是“潮玩界SSR”，两者都擅长通过饥饿营销来制造稀缺性。

　　众所周知，爱马仕有着一套非常严格的配货机制，不同的消费等级，对应着不同级别的包。而想买到泡泡玛特家的当家女明星，也是需要一系列复杂的流程，比如限时抢购、捆绑非热门商品销售等，而如果想要拿到隐藏款，则需要持续不断开盲盒。

　　如此来看，这俩一个靠配货制度拿捏贵妇，一个靠隐藏款套路“收割”年轻人，都是社交货币极度内卷之下的产物。以前贵妇们拼铂金包的鳄鱼皮纹路，和现在潮人们拼LABUBU的稀有度，本质上是同一个逻辑。

　　甚至在社交媒体上，有行业人士分析，买爱马仕和买LABUBU的都是同一批人，都愿意为情绪价值买单。

　　在二手的逻辑上，两者都有很多相似之处。爱马仕在包界一直有着相对不错的保值性，而二手市场上，LABUBU也因为足够稀缺，成为炒娃客的最新理财产品。

　　如今成为CP之后，爱马仕也焕发出更多年轻活力气质，而泡泡玛特也再次升咖。

　　而在海外新店的选址上，泡泡玛特选择各大核心地标商圈，和一众奢侈品成为邻居。在法国，其将门店开在巴黎奥斯曼大道，靠近老佛爷百货；在英国，门店位于伦敦牛津街，毗邻John Lewis百货及伦敦艺术大学。

　　门店本身开在核心商圈，又辅以限量款、联名款等手段，泡泡玛特各地的门店成为了游客与本地潮人的社交打卡中心，天然具备高曝光度和流量转化优势。

　　前段时间，LABUBU在全球发售第三代搪胶毛绒产品“前方高能”系列，当晚美国门店现场大排长龙，次日，泡泡玛特APP登顶美国App Store购物榜，这也是该官方应用在购物榜的首次登顶，并一跃成为 App Store免费总榜的第四名。

　　根据泡泡玛特2024年的财报，LABUBU带着它的怪物家族狂揽30亿元，相当于每天睁眼就有830万元进账。

　　整体来看，THE MONSTERS也贡献了泡泡玛特130.38亿元营收的23.3%，而在2023年时，这一系列占营收的比重仅为5.8%，从各系列对业绩的贡献来看，THE MONSTERS是去年泡泡玛特业绩的关键变量。